投資權證如何使用技術分析

　　寶鋼權證呈現五連陰后,昨日終于創下九月以來的單日最大漲幅2.22%,收于1.335元,成交量也比上周有明顯放大,達到4.35億。然而,G寶鋼仍未走出近日來橫盤的走勢,收于4.46元,微跌0.45%。分析二者走勢,我們認為,它們之間仍基本沒有相關性,權證今日收陽極有可能是投資者認為其短線指標KDJ等發出買入信號而積極買入導致。

　　對于目前有些投資者甚至個別分析師,使用技術指標來直接分析權證的買賣時機或是阻力位、壓力位等做法,我們不敢茍同,也提醒投資者務必注意此方法的適用性。這是因為,權證是一種衍生工具,價格走勢最主要是受標的股價走勢所影響。因此,如果要判斷買入賣出的最佳時機,還是應先從正股的價格走勢分析開始。也就是說,即使要使用技術分析,也應當是對標的股票運用,即:在標的股票發出買賣信號的同時進行權證的買賣操作,而不是對權證直接使用技術分析。事實上,國外的權證分析師們也都是這么做的。

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　　然而,對于寶鋼JTB1,由于它并不是真正的備兌權證,其交易機制無法保證與G寶鋼維持緊密的一致性,因此目前基本上可以當作一個獨立的投資產品來進行分析。在沒有新的權證推出的情形下,它仍可能繼續維持其稀缺性溢價,因此對G寶鋼的技術分析反倒是不合適的�？傊�,寶鋼權證目前距離到期日還比較遠,投資者不妨使用技術指標來判斷其短期市場供求與走勢,但一旦真正的備兌權證面世,投資者就要徹底改變這種分析方法了。